Oczekujemy jednocześnie, że zatrudnienie utrzyma się na niezmienionym poziomie przy kons. -0,2% r/r. Nasze prognozy są natomiast bardziej konserwatywne od rynku dla styczniowej dynamiki produkcji przemysłowej (+1,6%, kons. +3,1% r/r). W przypadku PPI spodziewamy się pogłębienia deflacji. Ceny producentów w ub.m. spadły według naszych prognoz o 8,5% r/r (kons. -8,3% r/r). Wraz z krajowymi odczytami (godz. 10:00) napłynie grudniowa publikacja rachunku bieżącego ze strefy euro (poprz. +24,6 mld SA).
Na popołudnie zaplanowany jest jedynie odczyt wskaźnika wyprzedzającego za styczeń przygotowanego przez Conference Board (-0,3% m/m).
Brak notowań za Oceanem sprzyjał niskiej zmienności
Zamknięcie handlu na UST (Dzień Prezydentów w USA) oraz pusty kalendarz makro w Europie nie sprzyjały większym ruchom na FI. Krzywa EUR IRS dla tenorów 1-10Y była płaska (zmiany w graniach 1 pb) i lekko przesunęła się w górę się na dłuższych tenorach (ok. 3 pb.). W rezultacie zmiana dochodowości na głównych węzłach niemieckiego długu wyniosła 0, +2 oraz +3 pb. do odpowiednio 2,83% (2Y), 2,41% (10Y) oraz 2,57% (30Y).
Otwarcie notowań w Azji również nie przyniosło większych przetasowań. Rentowność 10Y UST zbliżona jest do poziomu 4,30% (tyle ile wyniosło piątkowe zamknięcie). Rynek nie zareagował na zmianę 5-letniej stopy procentowej przez chińskie władze monetarne. Obniżka o 25 pb. (do 3,95%) była nieco głębsza niż spekulowali inwestorzy (10-15 pb.), ale prawdopodobnie w niewielkim stopniu poprawi ona sytuacje na lokalnym rynku nieruchomości (5-letnia stopa to benchmark dla kredytów hipotecznych).
Dzisiejszy kalendarz jest praktycznie pusty. Oczekujemy więc relatywnie spokojnych notowań na bazowym FI i utrzymania się UST 10Y blisko poziomu 4,30%.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję