FXMAG: Jak skomentuje Pan odczyt CPI z USA? Czy on może jakoś wpłynąć na politykę Fed i notowania USD?
Amerykańska inflacja wzrosła po raz pierwszy po 13 miesiącach spadków. Nie było to jednak zaskoczenie, ponieważ rynki spodziewały się takiego scenariusza. Ostatecznie, inflacja wyniosła 3,2 proc. r/r, czyli była niższa o 0,1pp. w porównaniu do rynkowych oczekiwań. Inflacja w USA wzrosła, ale jest to głównie statystyczny efekt bazy. Inflacja osiągnęła swój szczyt w 2022 roku i obecnie nie ma już powrotu do takich odczytów inflacji.
Warto zauważyć, że inflacja usług (z wyłączeniem czynszów), której w ostatnim czasie najbardziej przyglądają się analitycy i FED, cały czas wynosi około 3 proc. To właśnie wzrost cen usług jest tym co FED w ostatnim czasie najbardziej chce obniżyć. Dlatego obecny wzrost inflacji CPI nie powinien przełożyć się na kolejne podwyżki stóp procentowych.
Wydaje się, że cały czas najbardziej prawdopodobny scenariusz to pauza i pierwsze obniżki stóp w pierwszej połowie 2024 roku. Inflacja może jeszcze wzrosnąć w kolejnych miesiącach, ale nie wymknie się już spod kontroli FED.
Oczywiście walka z inflacją nie została jeszcze ostatecznie wygrana, a uporczywa i długotrwała inflacja na poziomie 3-4 proc. może być uciążliwa dla gospodarki, a także – w długiej perspektywie – wypaczyć sposób myślenia o naszych pieniądzach. Ten odczyt może także chwilowo umocnić dolara, jednak efekt ten raczej nie będzie długotrwały.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję