Stopy procentowe pozostaną stabilne w kolejnych miesiącach. Spodziewamy się powrotu do obniżek w II połowie 2024 r. Ważnym czynnikiem dla polityki pieniężnej w Polsce będą zmiany stóp procentowych EBC.
Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopy procentowe bez zmian. Główna stopa NBP wynosi 5,75%. Kolejne miesiące również przyniosą stabilizację – wysokość stopy realnej z uwzględnieniem przyszłorocznej inflacji jest dzisiaj niska na tle państw regionu. Banki Czech czy Rumunii obniżają stopy procentowe wolniej niż NBP. Uważamy, że RPP nie będzie forsować dużej różnicy stóp na ich tle.
Spodziewamy się, że cykl obniżek będzie kontynuowany w II połowie roku. Kolejne miesiące przyniosą niewielkie zmiany w inflacji zarówno w Polsce, jak i pozostałych państwach Unii Europejskiej. Niemniej trend dalej będzie spadkowy – słabszy wzrost gospodarczy sugeruje umiarkowaną presję inflacyjną. Prawdopodobnym terminem kolejnej obniżki jest lipiec bądź listopad.
Z perspektywy RPP ważnym czynnikiem będą zmiany w polityce Europejskiego Banku Centralnego. Po ostatnich danych o inflacji w strefie euro, jastrzębia członkini Rady Prezesów EBC Isabel Schnabel wskazała, że dalsze podwyżki są już wykluczone. Takie deklaracje sugerują, że cykl obniżek nastąpi szybciej od dotychczasowych prognoz. W takim przypadku państwa Europy Środkowo-Wschodniej także mocniej obniżą stopy w 2024 r.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję