Wchodzimy w najpewniej ostatni miesiąc z tak ostrymi spadkami inflacji. Czy będzie to też ostatni miesiąc z obniżką stóp? A może ten miesiąc już za nami? Z drugiej strony, może nie ma co zakładać, że nastawienie całej RPP do polityki pieniężnej miałoby magicznie ulec zmianie po wyborach? Wiele powinno rozjaśnić się już za tydzień.
Spodziewamy się, że listopadowe posiedzenie RPP przyniesie kolejną obniżkę stóp o 25pb. Rada odnotuje spore spadki inflacji (patrząc na roczne dynamiki). Będzie to też dobry argument, by przeciwstawić się sugestiom o upolitycznieniu RPP (wszak już po wyborach, a polityka Rady się nie zmienia).
Zanim członkowie RPP podejmą decyzję, zapoznają się z najnowszymi projekcjami analityków NBP (my poznamy je trochę później). W naszej ocenie, nie będą one drastycznie różnić się od tego, co RPP dostała w lipcu. Pomimo zrealizowanej obniżki stóp procentowych o 100pb, nie spodziewamy się istotnej zmiany ścieżki inflacji. Może ona nawet pokazać powrót do celu, ale tu pewnie niezbędne będzie przedłużenie horyzontu projekcji do 2026 roku.
Zobacz także: Biuletyn ekonomiczny: inflacyjny dzień w Europie. A na deser kawałek USA
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję