- Piątkowe dane payrolls potwierdziły dobrą kondycję amerykańskiego rynku pracy w grudniu. Powstało 216tys. nowych miejsc pracy, powyżej konsensusu 175tys. oraz powyżej odczytu z listopada 173tys. (po rewizji w dół ze 199tys.). Większość z nowych miejsc pracy powstała w sektorze prywatnym (164tys.). Ponad 80% ze wszystkich nowych miejsc pracy w 2023 (2,7mln), powstało w trzech sektorach (edukacja i opieka zdrowotna, zakwaterowanie i rozrywka, sektor rządowy). Prawie 30% nowych miejsc pracy dotyczyło zatrudnienia na część etatu.
- Stopa bezrobocia spadła do 3,7% w grudniu z 3,8% miesiąc wcześniej, utrzymał się stosunkowo silny wzrost wynagrodzeń godzinowych (4,1%r/r i 0,4%m/m), powyżej konsensusu 3,9% i 0,3%. Dosyć wyraźne i zaskakująco obniżył się wskaźnik zatrudnienia do 62,5% z 62,8% miesiąc wcześniej i konsensusu na tym samym poziomie.
- Dane payrolls studzą rozgrzane oczekiwania na rychłe obniżki stóp procentowych Fed i prawdopodobnie je oddalają rozpoczęcie cyklu obniżek prawdopodobnie do maja br. W całym roku dalej zakładamy obniżki stóp Fed o 150pb.
USA: Zaskakujące osłabienie ISM w usługach w grudniu. Zamówienia na dobra trwałe i przemysłowe silnie odbiły w listopadzie
- Grudniowy wskaźnik ISM w usługach (50,6pkt.) zaskoczył negatywnie (konsensus 52,5pkt., w listopadzie 52,7pkt.). Takiej zmiany nie zwiastował opublikowany w poprzednich dniach PMI w usługach. Niemniej jednak indeks pozostał powyżej granicy 50pkt., co potwierdza ożywienie w tym sektorze choć jego siła jest słabsza niż oczekiwano.
- Departament Handlu potwierdził wstępny odczyt zamówień na dobra trwałe w listopadzie (5,4%m/m), po głębokim spadku o 5,1% w październiku (korekta w górę z -5,4%). Zmiany te wynikały głównie z aktywności w przemyśle transportowym (lotniczym). Po wyłączeniu środków transportu zamówienia wzrosły o 0,4%m/m po spadku o 0,3% w poprzednim miesiącu. Podobnie kształtowały się zamówienia w przemyśle – wzrosły o 2,6%m/m w listopadzie, blisko konsensusu 2,4%, lecz po głębokim spadku o 3,4% w październiku.
Zobacz także: Oczekiwania wobec Fed zelżały, ale nie ulżyły dolarowi (USD)
Strefa euro: W listopadzie utrzymała się deflacja cen producenta
- W listopadzie utrzymała się deflacja cen producenta PPI, zarówno w ujęciu miesięcznym (-0,3m/m, poniżej konsensusu -0,1%, poprzednio +0,3%), jak i rocznym (-9,4%r/r, poniżej konsensusu -8,6%, poprzednio -9,2%). Dane te w dużej mierze wynikają z kształtowania się cen energii ostatnio i w stosunku do wysokiej bazy odniesienia, choć malejącej w końcu 2022 roku).
- Dane PPI wskazują na niska presję cenową na ceny konsumenta i wspierają złagodzenie polityki EBC.
Najbliższy tydzień na rynkach bazowych: Inflacja z CPI, sprzedaż detaliczna ze strefy euro i liczne wystąpienia bankierów centralnych
- W tym tygodniu najważniejsze dane z USA (grudniowa inflacja konsumencka CPI) poznamy w czwartek, ze strefy euro najważniejszy wydaje się dzisiejszy odczyt sprzedaży detalicznej w listopadzie. Po publikacji tego wskaźnika z Niemiec w piątek, wskazującej na głęboki spadek, odczyt dla całej strefy euro będzie zapewne słaby. Dzisiejsze dane o zamówieniach w niemieckim przemyśle w listopad (wzrost o 0,3%m/m), poniżej konsensusu 1,1% po głębokim spadku o 3,7% miesiąc wcześniej, słabo rokują dla produkcji przemysłowej. Dane poznamy we wtorek.
- Na ten tydzień zaplanowane są liczne wystąpienia przedstawicieli Fed. Uczestnicy rynku będą szukać wskazówek dla ruchów FOMC w kontekście mieszanych danych z USA.
- Wciąż utrzymują się podwyższone napięcia geopolityczne w związku z intensyfikacją rosyjskich bombardowań w Ukrainie czy sytuacją na Bliskim Wschodzie, w tym ryzyko ataków pro-palestyńskich i wspieranych przez Iran wojowników Huti na statki przepływające przez Morze Czerwone. W tym tygodniu sekretarz stanu USA A. Blinken przybędzie z czwartą wizytą w regionie od ataków Hamasu na Izrael 7 października. Wydarzenia w tym tygodniu:
- Poniedziałek: sprzedaż detaliczna w strefie euro w listopadzie (poprzednio 0,1%m/m i -1,2%r/r), wskaźnik koniunktury Sentix dla strefy euro za styczeń, wystąpienie Bostica z Fed;
- Wtorek: produkcja przemysłowa w Niemczech w listopadzie (nasza prognoza +0,3%m/m i -3,2%r/r po odpowiednio -0,4% i -3,4% miesiąc wcześniej), wystąpienia przedstawicieli Fed (Barr) i EBC (Villeroy);
- Środa: zapasy hurtowników w USA w listopadzie, wystąpienia przedstawicieli Fed (Williams) i EBC (de Guindos);
- Czwartek: inflacja CPI w USA za grudzień (nasza prognoza 0,1%m/m i 3,1%r/r, konsensus 0,2% i 3,3%, poprzednio 0,1% i 3,1%, dla inflacji bazowej prognozujemy 0,2%m/m i 3,8%r/r, zgodnie z konsensusem oraz po 0,3% i 4,0% miesiąc wcześniej);
- Piątek: inflacja producencka PPI w USA za grudzień (nasza prognoza 0,0%m/m i 1,2%r/r, konsensus 0,1% i 1,3%, poprzednio 0,0% i 0,9%).
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję