Sytuację na rynkach długu mogą dziś znów zdominować dane inflacyjne z Europy. Po wczorajszych wynikach z Niemiec inwestorzy będą liczyć na podobne zaskoczenia z całej strefy euro, naszym zdaniem inflacja bazowa może zaskoczyć ponowny wzrostem. Powinno to podtrzymać rentowności niemieckich papierów lub pozwolić na ich dalszy, ale raczej niewielki wzrost. Treasuries powinny być na tym tle raczej stabilne. Publikowane dziś dane o nastrojach konsumentów w USA powinny okazać się pozytywne, ale po ostatnich wynikach konkurencyjnego badania tego też spodziewa się rynek. Bieżące dane nie zmniejszają też obaw o silne hamowanie koniunktury w dalszym horyzoncie z uwagi m.in. na trudniejszy dostęp do kredytu. Skutkiem powinien być dalszy spadek spreadu między krzywą amerykańską i niemiecką, lub przynajmniej jego stabilizacja.
Na krajowym rynku uwagę powinny skupić publikowane dziś rano dane o inflacji CPI. Rozstrzał prognoz jest duży, a my sami spodziewamy się odczytu powyżej konsensusu (więcej w wiadomościach krajowych). Sugeruje to spłaszczenie krzywej SPW, gdyż dane o CPI powinny zdecydowanie mocniej działać na krótki koniec. Nie będzie to jednak raczej trwała zmiana, gdyż konsensus na dane o aktywności powinien wypaść zdecydowanie pesymistycznie i raczej nie pozwoli na duży spadek oczekiwań na obniżki stóp w kraju w tym roku. Trend na stromienie krzywej powinien znów wrócić w kwietniu.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję