W ubiegłym tygodniu zmianę w oczekiwaniach na dalsze posunięcia Fed widać było na rynkach długu. Rentowności Treasuries wzrosły o ponad 20pb na długim końcu i ponad 30pb na krótkim. Krzywa niemiecka również przesunęła się w górę o mniej więcej 20b. W podobnej skali osłabił się także krajowy długi koniec.
Również na rynkach długu tydzień powinien zacząć się spokojnie z uwagi na święto w USA. W kolejnych dniach oczekujemy raczej dalszych wzrostów rentowności, szczególnie w USA. Inwestorzy przestają obawiać się credit crunch związany z napięciami w amerykańskim sektorze bankowym. Dane inflacyjne z gospodarek rozwiniętych wskazują, że dotychczasowe spowolnienie gospodarcze jest zbyt małe, aby zapanować nad inflacją. Zniknęło też ryzyko przestoju w amerykańskim sektorze publicznym.
SPW nadal powinny śledzić zachowanie krzywej niemieckiej, co sugeruje dalsze wzrosty rentowności. W połowie czerwca poznamy też kolejne zapowiedzi wydatków socjalnych ze strony rządu, te ze strony opozycji są również wysokie. Sugeruje to raczej nieco większy wzrost rentowności długich SPW niż niemieckiego Bunda w najbliższym czasie.
W tym tygodniu wyklarują się oczekiwania na krajowe dane za maj. Prawdopodobnie nadal słabo wypadną wydatki gospodarstw domowych, wspierając oczekiwania na dezinflację. Powinno to hamować wzrosty rentowności na krajowym krótkim końcu, skutkując lekkim stromieniem krzywej
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję