Action opublikuje wyniki finansowe za III kw. 2023 roku w dniu 29 listopada. Po zaraportowaniu przez Spółkę miesięcznych danych dotyczących sprzedaży oraz marży brutto na sprzedaży spodziewamy się dwucyfrowej dynamiki wzrostu przychodów w ujęciu r/r w III kw. 2023. Pomimo utrzymywania się marży brutto na sprzedaży na Action wysokim poziomie, z uwagi na wysoką presję na koszty sprzedaży oczekujemy erozji wyników operacyjnych Spółki.
Biorąc pod uwagę zaraportowane miesięczne dane za lipiec, sierpień oraz wrzesień oczekujemy 12% dynamiki wzrostu przychodów r/r w III kw. 2023 do poziomu 643,5 mln zł. Spodziewamy się wzrostu przychodów z kategorii sprzętu IT połączonego ze wzrostem przychodów z pozostałych kategorii. Action zaraportował marżę brutto na sprzedaży w lipcu, sierpniu oraz wrześniu na poziomie 7,9%/ 7,6%/ 7,5%, wobec 7,2%/ 7,1%/ 7,2% w analogicznych miesiącach 2022 (dane wstępne). Zakładamy, że finalna marża brutto na sprzedaży będzie wyższa od danych wstępnych (jak to miało miejsce w poprzednich okresach) i wyniesie 8,5% wobec 8,6% w III kw. 2022.
Zobacz także: ACTION akcje prognozy na najbliższe dni: rekomendowane działanie
Biorąc pod uwagę z jednej strony: (i) 12% wzrost przychodów (pozytywny efekt dźwigni operacyjnej), (ii) wysoką marżę brutto na sprzedaży oraz z drugiej strony (i) wysoką presję po stronach kosztów sprzedaży (koszty wynagrodzeń, logistyki, materiałów) szacujemy EBITDĘ Spółki w III kw. 2023 na poziomie 11,9 mln zł (tj. 6% spadku r/r). Prognozujemy tym samym spadek marży EBITDA do 1,8% (w dół o 0,4pp r/r). Zakładając amortyzację na poziomie 2,5 mln zł oczekujemy EBITu w wysokości 9,3 mln zł (spadek 11% r/r). W okresie bazowym zysk brutto Spółki został powiększony o zdarzenie jednorazowe tj. otrzymane odsetki od urzędu skarbowego w wysokości 3,4 mln zł. Zakładając efektywną stopę podatkową na poziomie 19% prognozujemy skorygowany zysk netto Action w III kw. 2023 na poziomie 8,3 mln zł (12% spadku r/r).
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję