Przed piątkową sesją (3 listopada) SEKO podało swoje wyniki za III kw. 2023 roku, które okazały się zgodne z naszymi oczekiwaniami.
Przychody
Przychody SEKO wyniosły w III kw. 2023 roku 54,6 mln zł (+1% r/r) i były zgodne z naszymi oczekiwaniami. Na przychody negatywny wpływ miał spadek wolumenów sprzedaży r/r, co miało związek z relatywnie wysokimi temperaturami we wrześniu, co negatywnie wpłynęło na popyt na ryby. Niższa wolumenowo sprzedaż została jednak z niewielką nawiązką skompensowana wyższymi r/r cenami produktów SEKO, dzięki czemu odnotowano nominalny wzrost sprzedaży w III kw. 2023 (+1%).
Rentowność
EBITDA/ EBIT wyniosły w omawianym kwartale 3,0/ 1,3 mln zł (+68%/ 651%) i były zgodne z naszymi oczekiwaniami. Wysokie dynamiki EBITDA i EBIT w ujęciu r/r są spowodowane niską bazą III kw. 2022 roku, gdy Spółka negocjowała z odbiorcami podwyżki cen swoich produktów, aby skompensować silny wzrost kosztów. Zauważalna poprawa marż r/r była możliwa dzięki obowiązującym od IV kw. 2022 roku podwyżkom cen produktów SEKO oraz dzięki stabilizacji cen surowców. Ceny niektórych surowców produkcyjnych (np. olej, koncentrat pomidorowy) uległy nawet obniżeniu. SEKO zmaga się cały czas ze wzrostami wynagrodzeń wynikającymi ze wzrostu płacy minimalnej, jednak obecnie uzyskiwane przez Spółkę marże oceniamy na przyzwoite. Zysk netto w III kw. 2023 roku wyniósł 1,0 mln zł (wobec straty 0,2 mln zł w III kw. 2022), zgodnie z naszymi oczekiwaniami.
Przepływy pieniężne
Spółka w III kw. 2023 roku osiągnęła bardzo dobre przepływy z działalności operacyjnej w wysokości 5,1 mln zł (wobec 1,9 mln zł ujemnych przepływów operacyjnych w III kw. 2022). Zadłużenie netto wzrosło z 2,7 mln zł w II kw. 2023 do 8,3 mln zł w III kw. 2023. Do wzrostu zadłużenia netto przyczyniła się (i) wypłata dywidendy, która miała miejsce w lipcu (2,2 mln zł), (ii) znaczące wydatki inwestycyjne (4,4 mln zł) oraz (iii) zakup długoterminowych obligacji (3,8 mln zł). W ciągu I-III kw. 2023 roku Spółka łącznie poniosła wydatki inwestycyjne w wysokości 9,9 mln zł, które zostały przeznaczone głównie na modernizację parku maszynowego i inwestycje w infrastrukturę mającą na celu produkcję własnych źródeł energii oraz odzyskiwanie jej.
Zobacz także: Przepisy na hossę - na tej giełdzie wystartował zakaz gry na spadki kursu akcji!
Komentarz:
Wyniki Spółki za III kw. 2023 roku były zgodne z naszymi oczekiwaniami. Informacja została zdyskontowana podczas sesji 3 listopada.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję