Dom Maklerski BOŚ w swoich rekomendacjach podniósł cenę docelową akcji dwóch czołowych spółek petrochemicznych z warszawskiej giełdy, które już niedługo mogą przejść proces fuzji - PKN Orlen oraz Lotos. W przypadku obu spółek analitycy BOŚ utrzymali rekomendację „Kupuj”.
DM BOŚ podniósł cenę docelową akcji PKN Orlen z dotychczasowych 125,5000 PLN do 131,0000 PLN. Jak nietrudno się domyślić, spółka utrzymała rekomendację „Kupuj”.
Analitycy uzasadnili podwyższenie ceny docelowej utrzymaniem wysokich marż rafineryjnych (8 dolarów za baryłkę), mimo sygnałów spowolnienia gospodarczego. Co więcej, marże mogą wzrosnąć w przyszłym roku z powodu wejścia w życie regulacji IMO 2020, m.in. ograniczających limit emisji tlenków siarki. Oprócz tego, wyniki segmentu detalicznego PKN Orlen okazały się znacznie lepsze od oczekiwanych przez analityków na początku roku, a aktywa energetyczne również okazały się wyższe od oczekiwań.
Aktualnie akcje PKN Orlen są wyceniane po 100,0500 złotego za sztukę.
DM BOŚ opublikował również aktualizację rekomendacji dla drugiej pod względem wielkości spółki petrochemicznej w Polsce, jaką jest Lotos. Analitycy BOŚ podnieśli cenę docelową z dotychczasowych 104,6000 PLN do 107,0000 PLN, również utrzymując rekomendację „Kupuj”. Uzasadnienie w aspektach markoekonomicznych pokrywa się z tym dla PKN Orlen, oprócz tego analitycy zwracają uwagę na przyszłe pozytywne skutki uruchomienia wydobycia ropy w złożu Utgard w Norwegii. Obecnie akcje Lotosu są wyceniane po 89,3400 PLN za sztukę.
Znaczenie rekomendacji stosowanych przez DM BOŚ:
Kupuj/Kupuj* - fundamentalnie niedowartościowana (potencjał wzrostu (procentowa różnica pomiędzy 12M EFV i ceną rynkową) powyżej kosztu kapitału) + zidentyfikowane katalizatory, które powinny zniwelować różnicę pomiędzy ceną rynkową a wyceną;
Trzymaj/Trzymaj* - albo (i) właściwie wyceniona, lub (ii) fundamentalnie niedowartościowana/przewartościowana, ale brak katalizatorów, które mogą zniwelować różnicę pomiędzy ceną rynkową a wyceną;
Sprzedaj/Sprzedaj* - fundamentalnie przewartościowana (procentowa różnica pomiędzy 12M EFV a ceną rynkową poniżej kosztu kapitału) + zidentyfikowane katalizatory, które powinny zniwelować różnicę pomiędzy ceną rynkową a wyceną.
Przeważaj/Przeważaj* - oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot lepszy niż benchmark** w ciągu następnego kwartału.
Neutralnie/Neutralnie* - oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot zbliżony do zwrotu z benchmarku** w ciągu następnego kwartału.
Niedoważaj/Niedoważaj* - oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot gorszy niż benchmark** w ciągu następnego kwartału.
*Boldem oznaczony jest parametr rekomendacji, który uległ zmianie (aktualizacja rekomendacji) - opcja dostępna dla użytkowników zalogowanych.
**Benchmarkiem jest indeks WIG.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję