Kolejny odcinek programu „Spółki czy spod lady”, tym razem o zmianach w jednym z najważniejszych globalnych indeksów, jakim jest niemiecki DAX. Co się zmieni i co z tego wynika?
Historia indeksu DAX
- Indeks jest notowany od 1 lipca 1988 r. na giełdzie we Frankfurcie
- Od samego początku zawierał 30 największych spółek pod względem kapitalizacji i wartości obrotu z giełdy we Frankfurcie
- Wartość bazowa wynosiła 1000 pkt. I była kalkulowana od 30 grudnia 1987
- Najpopularniejszym wariantem DAX-a jest tzw. DAX Performance Index, będący indeksem Total Return (dochodowym)
- Największa dotychczasowa zmiana została ogłoszona 24 października 2020 r.
- Od poniedziałkowej sesji 20 września skład portfela indeksowego DAX zostanie powiększony do 40 komponentów
- Decyzja niemieckiej giełdy była spowodowana aferą Wirecard
- Wirecard trafił do portfela DAX-a we wrześniu 2018 r., zastępując Commerzbank (mimo, że osiągał ok. 5% przychodów banku)
- Spółka, w której o nieprawidłowościach księgowych mówiło się jeszcze w 2008 r, w połowie czerwca zeszłego roku ogłosiła, że w jej bilansie brakuje prawie 2 mld euro, w następnym tygodniu jej prezes został aresztowany, a spółka ogłosiła niewypłacalność
- Wirecard AG został usunięty ze składu DAX-a 19 sierpnia 2020 r.
- Wraz ze zmianą liczby spółek w DAX zostaną uściślone kryteria dołączenia do indeksu:
- Tylko spółki z dodatnim wynikiem EBITDA w dwóch ostatnich latach (choć to wciąż nie oznacza dodatniego wyniku netto)
- Sprawozdania kwartalne również poddawane audytowi, a nie tylko roczne
- Usunięcie kryterium płynności obrotu (tylko kapitalizacja); jedynie dolny próg wartości obrotu musi być spełniony (1 mld EUR w rocznie lub 20% wartości kapitalizacji)
Powiększenie składu indeksu DAX40
- Na otwarciu poniedziałkowej sesji 20 września (od 9:00)
- Zmieni się rozkład procentowy portfela (każda z obecnych spółek straci część udziału), nie zmieni się wartość samego indeksu
- Wzrośnie jednak kapitalizacja samego indeksu (o ponad 15%)
- Jednocześnie indeks średnich spółek mDAX zostanie zmniejszony do 50 komponentów (z 60), ale jego wartość też nie ulegnie zmianie (jedynie rozkład procentowy portfela)
- Do DAX-a dołączy 10 spółek:
- Airbus (89 mld EUR)
- Siemens Healthineers (64,5 mld EUR); technologia medyczno-informatyczna, produkty do diagnostyki klinicznej
- Sartorius (40 mld EUR), spółka biotechnologiczna Life Science
- Porsche AG (31,3 mld EUR); najniższe PE w zestawieniu (poniżej 5)
- Zalando (23,5 mld EUR)
- Symrise (16 mld EUR); spółka chemiczna, produkuje syntetyczne aromaty i składniki do produkcji artykułów spożywczych
- Puma (15 mld EUR)
- HelloFresh (15 mld EUR), dostawca diet pudełkowych, jeden z największych w USA
- Brenntag (13 mld EUR), spółka chemiczna
- Qiagen (10 mld EUR), producent próbek do diagnostyki laboratoryjnej
