Wczorajsza sesja zakończyła się pozytywnie dla głównych warszawskich indeksów. WIG20 zyskał 1%, podobnie jak mWGI40, natomiast sWIG80 wzrósł o 0,9%. Na szczególną uwagę zasługuje WIG-Banki, który wzrósł wczoraj aż o 4,3% (rynek pozytywnie odebrał wyrok TSUE ws. kredytów „frankowych”) i znalazł się najwyżej od roku. W dużo gorszych nastrojach dzień upłynął na zachodzie Europy. DAX spadł o 0,9%, a FTSE o 0,2%. Z kolei w USA mocniejsza była strona popytowa. S&P500 i DJIA zyskały 0,7%, a Nasdaq ok. 0,2%. Niestety gorzej prezentują się poranne nastroje w Azji (spadki Nikkei i SCI) oraz na kontraktach terminowych, co może zwiastować korektę na początku notowań również w Warszawie. W kalendarium makro czekają nas publikacje dot. wstępnego PKB za 1Q’21 i inflacji w szeregu gospodarek europejskich. Warto także zwrócić uwagę na kończący się sezon publikacji sprawozdań za 4Q’20 (dzisiaj blisko 70 raportów).
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
- PGNiG: Szacunkowa skorygowana EBITDA w 1Q’21 3,1 mld PLN (+20% r/r), zbliżona do konsensusu [tabela BDM];
- Kino Polska: Spółka szacuje zysk netto w 1Q’21 na 6,36 mln PLN (51% r/r).
- Dekpol: Wyniki 4Q’20 znacząco powyżej naszych oczekiwań [komentarz BDM];
- AmRest: Spadek przychodów w 1Q’21 o 8% r/r [tabela BDM];
- Banki/CHF: W opinii TSUE warunki umów kredytowych w CHF powinien oceniać sąd krajowy;
- PKO BP: Bank planuje na przełomie maja i czerwca rozpocząć zawieranie masowych ugód;
- Asseco SEE: Portfel zamówień spółki na 2021 r. jest o 7% wyższy r/r;
- PKN Orlen: Podsumowanie konferencji po wynikach 1Q’21 (29.04.2021)
- PKN Orlen/PGNiG/Lotos: Prezes Obajtek: Przejęcie PGNiG i Lotosu jeszcze w tym roku.
- GPW: Zarząd rekomenduje wypłatę dywidendy 2,50 PLN/akcję, zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami;
- 11 bit studios: Podsumowanie konferencji wynikowej za 2020 rok;
- PlayWay: Spółka zaprezentowała flagowy tytuł „CMS 2021” oraz udostępniła demo gry;
- LPP: Podsumowanie konferencji wynikowej;
- Mabion: Spółka nie będzie miała wyłączności na sprzedaż MabionCD20 w UE;
- Boryszew: Spółka dokona odpisów w łącznej kwocie 50 mln PLN;
- Śnieżka: WZA przegłosowało wypłatę dywidendy 3,6 PLN/akcję;
- Polimex Mostostal: Spółka celuje w '21 we wzrost przychodów do 2 mld PLN;
- Mo-Bruk: Spółka pozytywnie ocenia I kw. i perspektywy kolejnych kwartałów;
- Izoblok: Bewi Asa planuje przejąć większościowy pakiet akcji Izobloku;
- Izostal: Spółka wypłaci 0,12 PLN dywidendy na akcję z zysku za 2020 r.;
- Wikana: Zarząd rekomenduje wypłatę dywidendy 0,1 PLN/akcję.
- Inter Rao Lietuva: WZA przegłosowało wypłatę dywidendy 0,55 EUR/akcję.
- Korporacja KGL: Zarząd rekomenduje wypłatę dywidendy 0,35 PLN/akcję.
WYKRES DNIA
WIG-Banki zyskuje ponad 4% (najwięcej PKO +6%) przy stracie Votum -9%. Różnica wynikała z wyroku TSUE, który wczoraj (29.04) w przypadku wątpliwości wokół umów kredytów frankowych odesłał do prawa krajowego. Przy ewentualnym unieważnieniu umowy banki miałyby również możliwość ubiegania się o wynagrodzenie za korzystanie z kapitału. Wyrok został pozytywnie odebrany dla banków i negatywnie dla Votum specjalizującym się w dochodzeniu roszczeń na rzecz klientów m.in. z umów bankowych.
WIG-Banki vs Votum intraday
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg
Surowce | ||||||||
Cena |
1D |
1W |
MTD |
YTD |
1R | |||
Ropa Brent [USD/bbl] |
68,5 |
1,8% |
4,8% |
7,8% |
32,3% |
203,9% | ||
Gaz TTF DA [EUR/MWh] |
22,7 |
3,7% |
4,8% |
18,4% |
18,5% |
289,7% | ||
Gaz TTF 1M [EUR/MWh] |
22,3 |
2,5% |
5,2% |
16,9% |
17,0% |
277,4% | ||
CO2 [EUR/t] |
47,9 |
0,5% |
1,9% |
12,8% |
47,1% |
138,1% | ||
Węgiel ARA [USD/t] |
71,9 |
0,3% |
0,3% |
2,6% |
3,8% |
84,6% | ||
Miedź LME [USD/t] |
9 880,3 |
0,0% |
4,9% |
12,4% |
27,5% |
90,2% | ||
Aluminium LME [USD/t] |
2 394,6 |
0,0% |
1,3% |
9,5% |
21,3% |
63,4% | ||
Cynk LME [USD/t] |
2 903,0 |
0,0% |
3,5% |
3,5% |
6,4% |
50,9% | ||
Ołów LME [USD/t] |
2 080,6 |
0,0% |
2,6% |
6,6% |
5,3% |
28,5% | ||
Stal HRC [USD/t] |
1 490,0 |
-0,7% |
9,3% |
10,5% |
48,3% |
223,2% | ||
Ruda żelaza [USD/t] |
178,5 |
-0,7% |
0,3% |
7,0% |
14,5% |
112,9% | ||
Węgiel koksujący [USD/t] |
113,3 |
-0,1% |
0,4% |
-3,5% |
5,1% |
6,5% | ||
Złoto [USD/oz] |
1 771,8 |
-0,6% |
-0,7% |
3,8% |
-6,7% |
3,4% | ||
Srebro [USD/oz] |
26,1 |
-0,5% |
-0,3% |
6,8% |
-1,2% |
70,5% | ||
Platyna [USD/oz] |
1 201,7 |
-1,6% |
-0,4% |
1,2% |
12,1% |
53,9% | ||
Pallad [USD/oz] |
2 950,5 |
0,7% |
3,8% |
12,6% |
20,2% |
53,9% | ||
Bitcoin USD |
52 847,7 |
-2,9% |
2,4% |
-10,4% |
82,3% |
491,6% | ||
Pszenica [USd/bu] |
734,8 |
1,3% |
3,4% |
18,9% |
14,7% |
41,4% | ||
Kukurydza [USD/bu] |
702,5 |
2,4% |
8,0% |
24,5% |
45,1% |
130,7% | ||
Cukier ICE [USD/lb] |
16,9 |
-1,2% |
0,3% |
14,6% |
19,3% |
53,8% |
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
S&P500
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Informacje o spółkach
Banki/CHF
Ewentualne skutki stwierdzenia przez sąd nieuczciwego warunku w umowie zawartej między bankiem a kredytobiorcą podlegają przepisom prawa krajowego, a kwestia utrzymywania w mocy takiej umowy powinna być oceniana przez sąd z urzędu, orzekł Trybunał Sprawiedliwości Unii Europejskiej (TSUE).
W ocenie Marka Lusztyna, wiceprezesa mBanku czwartkowe orzeczenie Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej w sprawie kredytów walutowych jest dość "zachęcające".
"Orzeczenie jest dość zachęcające. Trybunał potwierdził, że nie można automatycznie orzekać nieważności umowy - to powinna być ostateczność, jeżeli nie ma żadnych innych dróg zachowania umowy w mocy. Trybunał nie wykluczył ponadto dochodzenia (przez bank - PAP) kosztów korzystania z kapitału. Nie wypowiedział się w kwestii przedawnienia umów”.
PGNiG
Spółka opublikowała szacunkowe dane za 1Q’21
Prezentacja dostępna pod: link
Wybrane dane finansowe [mld PLN]
1Q'18 |
2Q'18 |
3Q'18 |
4Q'18 |
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
2Q'20 |
3Q'20 |
4Q'20 |
1Q'21S |
r/r |
1Q'20P Bloom |
różnica | ||
Przychody |
13,25 |
7,64 |
7,60 |
12,75 |
14,34 |
8,28 |
7,03 |
12,37 |
13,76 |
7,28 |
6,39 |
11,77 |
14,55 |
6% |
13,55 |
7% | |
EBITDA |
2,67 |
1,63 |
1,47 |
1,35 |
2,17 |
0,96 |
0,80 |
1,58 |
2,08 |
7,27 |
1,33 |
2,32 |
3,39 |
63% |
3,15 |
8% | |
EBITDA skoryg. |
2,40 |
1,55 |
1,38 |
1,61 |
2,11 |
1,32 |
0,60 |
2,04 |
2,58 |
1,56 |
1,30 |
3,00 |
3,10 |
20% |
3,15 |
-2% | |
Poszukiwanie i Wydobycie |
1,14 |
1,12 |
1,25 |
1,32 |
1,28 |
0,90 |
0,63 |
0,90 |
0,83 |
0,26 |
0,43 |
0,88 |
1,07 |
29% | |||
Obrót i Magazynowanie |
0,15 |
-0,22 |
-0,43 |
-0,33 |
-0,11 |
-0,01 |
-0,37 |
0,32 |
0,65 |
0,85 |
0,64 |
1,39 |
0,48 |
-26% | |||
w tym hedging |
-0,17 |
-0,17 |
-0,14 |
0,05 |
0,18 |
0,10 |
0,10 |
0,19 |
0,82 |
0,17 |
0,09 |
-0,01 |
-0,18 | ||||
Dystrybucja |
0,76 |
0,62 |
0,58 |
0,42 |
0,58 |
0,49 |
0,42 |
0,51 |
0,77 |
0,41 |
0,36 |
0,62 |
1,01 |
31% | |||
Wytwarzanie |
0,40 |
0,07 |
0,03 |
0,29 |
0,40 |
0,06 |
-0,02 |
0,33 |
0,42 |
0,12 |
0,04 |
0,36 |
0,46 |
11% | |||
Pozostałe/eliminacje |
-0,05 |
-0,04 |
-0,05 |
-0,09 |
-0,04 |
-0,12 |
-0,05 |
-0,03 |
-0,09 |
-0,07 |
-0,17 |
-0,26 |
0,08 | ||||
EBIT |
2,01 |
0,97 |
0,83 |
0,60 |
1,43 |
0,29 |
0,13 |
0,63 |
1,21 |
6,45 |
0,59 |
1,34 |
2,44 |
102% |
2,28 |
7% | |
Wynik netto |
1,57 |
0,70 |
0,55 |
0,39 |
1,08 |
0,23 |
0,01 |
0,03 |
0,78 |
5,14 |
0,12 |
1,30 |
1,75 |
125% |
1,72 |
2% | |
Dane operacyjne | |||||||||||||||||
Wydobycie gazu RAZEM [mld m3] |
1,18 |
1,07 |
1,10 |
1,20 |
1,18 |
1,04 |
1,10 |
1,17 |
1,16 |
1,02 |
1,11 |
1,22 |
1,25 |
8% | |||
w tym Norwegia |
0,14 |
0,15 |
0,11 |
0,14 |
0,15 |
0,11 |
0,11 |
0,10 |
0,10 |
0,11 |
0,11 |
0,16 |
0,22 |
120% | |||
Sprzedaż poza GK PGNiG [mld m3] |
9,90 |
5,44 |
5,11 |
8,58 |
9,90 |
6,05 |
5,52 |
9,22 |
10,60 |
6,30 |
5,38 |
9,37 |
11,25 |
6% | |||
Import RAZEM [mld m3] |
3,84 |
3,42 |
3,32 |
2,95 |
3,67 |
3,71 |
3,51 |
3,97 |
3,46 |
4,01 |
3,70 |
3,62 |
4,10 |
18% | |||
kierunek wschodni |
2,98 |
2,60 |
2,36 |
1,10 |
1,79 |
2,19 |
2,32 |
2,65 |
1,92 |
2,19 |
2,51 |
2,37 |
2,26 |
18% | |||
LNG |
0,51 |
0,82 |
0,64 |
0,76 |
0,73 |
1,04 |
0,71 |
0,95 |
0,98 |
1,21 |
0,75 |
0,81 |
0,80 |
-18% | |||
Dystrybucja RAZEM [mld m3] |
4,22 |
2,14 |
1,95 |
3,44 |
3,88 |
2,43 |
1,92 |
3,29 |
3,96 |
2,23 |
1,84 |
3,54 |
4,55 |
15% | |||
Wydobycie ropy RAZEM [kT] |
348,4 |
324,4 |
319,5 |
353,2 |
323,9 |
289,9 |
274,8 |
327,8 |
321,3 |
331,7 |
306,3 |
361,5 |
328,5 |
2% | |||
Sprzedaż ropy RAZEM [kT] |
428,9 |
294,0 |
309,0 |
377,9 |
288,1 |
266,2 |
295,3 |
360,7 |
275,7 |
369,5 |
306,3 |
360,7 |
250,6 |
-9% | |||
Wolumen sprzedaży ciepła [PJ] |
19,04 |
4,43 |
2,94 |
14,25 |
16,97 |
6,04 |
3,27 |
12,98 |
16,05 |
6,79 |
3,08 |
13,02 |
17,00 |
6% | |||
Produkcja energii elektrycznej [TWh] |
1,54 |
0,60 |
0,52 |
1,31 |
1,51 |
0,74 |
0,42 |
1,27 |
1,38 |
0,64 |
0,45 |
1,16 |
1,22 |
-12% | |||
P/E 12m |
5,2 |
4,6 |
| ||||||||||||||
EV/EBITDA 12m |
2,8 |
| |||||||||||||||
EV/EBITDA 12m skoryg. |
4,3 |
|
Źródło: BDM, spółka
Dekpol
Spółka opublikowała wyniki za 4Q’20.
Dekpol – wyniki 4Q’20 [mln PLN]
|
4Q'19 |
4Q'20 |
zmiana r/r |
4Q'20P BDM |
odchylenie |
Przychody |
160,4 |
309,0 |
92,7% |
210,3 |
46,9% |
Wynik brutto na sprzedaży |
25,0 |
31,4 |
25,3% |
22,3 |
40,4% |
Wynik netto na sprzedaży |
10,3 |
15,6 |
50,6% |
9,2 |
69,1% |
EBITDA |
36,4 |
18,0 |
-50,6% |
11,8 |
52,8% |
EBITDA adj. |
13,3 |
18,1 |
36,4% |
12,0 |
51,1% |
EBIT |
33,5 |
15,5 |
-53,9% |
9,0 |
71,7% |
Wynik brutto |
31,6 |
10,1 |
-68,0% |
7,8 |
30,1% |
Zysk netto |
26,6 |
8,3 |
-68,9% |
6,3 |
31,3% |
|
| ||||
Marża zysku brutto ze sprzedaży |
15,6% |
10,1% |
10,6% |
| |
Marża EBITDA |
22,7% |
5,8% |
5,6% |
| |
Marża EBIT |
20,9% |
5,0% |
4,3% |
| |
Marża zysku netto |
16,6% |
2,7% |
|
3,0% |
|
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka
BDM:
- Grupa wypracowała w 4Q’20 ok. 309 mln PLN przychodów (+93% r/r), ok. 18 mln EBITDA (-51% r/r; w 4Q’19 miały miejsce pozytywne zdarzenia jednorazowe – po oczyszczeniu o saldo pozostałej działalności operacyjnej EBITDA wyniosłaby 18,1 mln PLN, czyli więcej o 36% r/r), a wynik netto był bliski 8,3 mln PLN.
- Wyniki grupy są tym samym znacznie powyżej naszych oczekiwań (na poziomie EBITDA adj. o ponad 51%).
- W ujęciu segmentowym znacznie powyżej naszych oczekiwań zaprezentował się obszar budowlany, który wypracował 249 mln PLN przychodów i 17 mln PLN EBIT. Część deweloperska osiągnęła 28,3 mln PLN sprzedaży i 1,4 mln PLN EBIT, a segment produkcyjny odpowiednio 23,6 mln PLN i -0,4 mln PLN.
Dekpol – wyniki segmentów w 4Q’20 [mln PLN]
|
4Q'19 |
4Q'20 |
zmiana r/r |
Przychody |
|
|
|
Generalne wykonawstwo |
87,4 |
249,3 |
185% |
Działalność deweloperska |
42,5 |
28,3 |
-33% |
Produkcja osprzętu do maszyn |
18,6 |
23,6 |
27% |
Pozostałe |
11,8 |
7,4 |
-37% |
EBIT |
|
|
|
Generalne wykonawstwo |
5,0 |
17,1 |
239% |
Działalność deweloperska |
6,3 |
1,4 |
-78% |
Produkcja osprzętu do maszyn |
2,2 |
-0,4 |
- |
Pozostałe |
20,0 |
-3,0 |
- |
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka
Dług netto/EBITDA spadł do 1,2x na koniec 4Q’20 z 2,2x w 4Q’19.
Amrest
Spółka podała, że w 1Q’21 przychody spadły o niecałe 8% r/r do 380 mln EUR. Na koniec marca otwartych było 93% restauracji prowadzonych przez grupę.
AmRest – przychody 1Q’21 [mln EUR]
|
1Q'20 |
1Q'21 |
zmiana r/r [%] |
AmRest |
411,9 |
380,0 |
-7,8% |
Europa CE |
181,9 |
163,8 |
-10,0% |
Europa Zachodnia |
164,9 |
150,8 |
-8,6% |
Rosja |
49,1 |
37,7 |
-23,1% |
Chiny |
9,9 |
21,3 |
116,4% |
Niezaalokowane |
6,2 |
6,4 |
2,7% |
Źródło: Dom Maklerksi BDM S.A., spółka
mBank
Podsumowanie konferencji z Zarządem po wynikach za 1Q20:
- W 1Q21 wynik odsetkowy zaliczył prawdopodobnie ostatni kwartał spadku i w kolejnych kwartałach powinien się stabilizować,
- przychody prowizyjne w 1Q21 zawierały transakcję jednorazową w wysokości PLN 40m z tyt. wysokich sald korporacyjnych,
- koszty ryzyka w 1Q21 Zarząd uważa za wyjątkowo niskie. W 2021 r. koszty ryzyka powinny być nieznacznie niższe niż w 2020 r. W opinii Zarządu skutki pandemii będą jeszcze widoczne w 2021, a dopiero w 2022 r. można oczekiwać bardziej wyraźnego spadku.
PKN Orlen
Podsumowanie telekonferencji po wynikach 1Q’21 (29.04.2021)
- potrzymany plan CAPEX 2021 9,5 mld PLN;
- w 2Q’21 (dotychczas) marża downstream 10,9 USD/bbl z 7,1 USD/bbl, modelowa marża rafineryjna 4,7 USD/bb (w tym 2,5 USD/bbl dyferencjał)l vs 2,0 USD/bbl (w tym 1,5 USD/bbl dyferencjał);
- spółka obserwuje wysokie marże na poliolefinach z uwagi na braki w dostępności na rynku;
Q&A:
- wolumeny, jaki outlook na 2Q’21 w obliczu postoju remontowego ? W 1Q’21 wolumeny ogółem-11% r/r (-2% w petrochemii, -25% w uspream), sytuacja w 2Q’21 wygląda kompletnie inaczej. Przerób roby 6,7 mln bbl czyli wyżej q/q (wykorzystanie 75%), olefiny/metateza dotknięte postojem remontowym, duża presja na wolumeny petrochemii. W Orlen Litwa utylizacja 55% w 2Q’21 (postój visbreaking). Unipetrol postój 2 tyg. Sprzedaż paliw pozytywna r/r (w kwietniu sprzedaż paliw w PL +10% r/r, ale baza wysoka bo rok temu sprzedali dużo benzyny do Agencji Rezerw Materiałowych, więc bez tego wzrosty ok. 25% r/r), w detalu sprzedaż +23% r/r, w petrochemii wolumeny niższe w dwucyfrowym tempie r/r z powodu postojów remontowych;
- jaki outlook na marże rafineryjne i petrochemiczne 2Q’21? otoczenie makro lepsze, marże się poprawiają (5 USD/bbl rafineryjna), spółka widzi potencjał spadku marż petrochemicznych z nienaturalnie wysokich poziomów;
- hedging w rafinerii? jaka polityka ? Spółka zaprezentowała pierwszy raz podział hedgingu na segmenty. Spółka hedguje ropę przy transporcie statkami, hedguje upstream (ok. 50% produkcji ropy). Efekty w PDO. Widać też efekty hedgingu CO2 568 mln PLN;
- czy wolumeny sprzedaży w 2Q’21 znacząco wzrosną ? spółka obserwuje stopniowy wzrost wolumenów sprzedaży a nie skokowy;
- efekt cashowy kosztów uprawnień CO2 w 1Q’21 i jaki outlook na 2021? Obecnie spółka ma kontrakt na 12,3 mln ton CO2 i efekt cashowy to zmiana ceny w kwartale i wielkości kontraktu z 2019/2020 (efekt hedgingu +568 mln PLN).
- w którym kwartale negatywny efekt zakupów CO2 dla długu netto ? Jak cena pójdzie do góry to pozytywny efekt;
- negatywny/odwrócony OCF w 2Q’21 ? trudno powiedzieć, zależy od cen ropy, spółka stara się kontrolować kapitał obrotowy, a marże się poprawiają;
- większy efekt w 2Q’21 w petrochemii: mniejsze wolumeny czy wyższe marże ? Efekty powinny się znosić choć trudno powiedzieć (na pewno sprzedaż spadnie);
- pozycja na CO2 ? w jakim stopniu są zahedgowani ? pierwszy efekt jest księgowy związany z rewaluacją rezerw (cały efekt +1,1 mld PLN w 1Q’21), inny efekt to cashowy nabycie 7 mln praw do emisji CO2 w marcu’21 (1,2 mld PLN) związane z umorzeniem deficytu za 2020 (otwarty kontratak 2019/2020), a trzeci efekt wciąż mają 12,3 mln ton i depozyt jest po cenie bieżącej i zależy od cen CO2. Także są łącznie 3 efekty: księgowy, cashowy zw. z umorzeniem deficytu, cashowy związany z zabezpieczeniem na lata następne;
- dlaczego pokazują rewaluacje na CO2 a nie ma efektu na sprzedaży energii (hedging)? kontrakt otwarty na CO2 dot. PKN, nie ma związku ze sprzedażą energii (wyłączona Energa), jak sprzedają energie z CCGT ? czy hedgują ? Spółka zużywa energię na cele własne. W Enerdze uprawnienia nabywane raczej na spot, nie ma dużego hedgingu (0,4 mln ton);
- restrukturyzacja sektora węgla kamiennego ? Jaki wpływ na nich (Ostrołęka, udziały w PGG) ?
- duży wzrost kosztów korporacyjnych ? Marketing, zatrudnienie ? Skąd dodatkowy 1 mld PLN ? największy wpływ to kosztów pracy;
- pytanie o detal ? Marże po lockdownie ? marże wyraźnie się poprawiają w marcu/kwietniu. W 2020 roku marże na detalu były raczej wysokie, więc w 2021 nie taka dynamika jak rok temu;
- nabycie Lotos/PGNiG ? spółka w procesie negocjacji sprzedaży części aktywów Lotos z partnerem
- pytanie o petrochemie ? wszyscy oczekiwali wyższych wyników przy takich marżach, ale wzrost marż dopiero od połowy lutego był widoczny i problemy techniczne na instalacji olefin. Hedging w petchem nieistotny (14 mln PLN);
Wypowiedzi prasowe:
- PKN Orlen może podjąć decyzje dotyczące przyszłości aktywów w Kanadzie dopiero po finalizacji aktualnie prowadzonych fuzji- Jan Szewczak.
- PKN Orlen jest zainteresowany ubieganiem się w przyszłości o nowe koncesje dla farm wiatrowych na Bałtyku,- Zbigniew Leszczyński. Spółka chce także rozwijać się w obszarze lądowych farm wiatrowych.
- Planowane jest przejęcie w przyszłości trzech farm działających na Pomorzu o łącznej mocy ok. 90 MW. Po finalizacji tej transakcji PKN Orlen będzie posiadał w Polsce 353 MW mocy zainstalowanej w energetyce wiatrowej. Będziemy kontynuowali rozwój i oczywiście będziemy obserwowali, korzystali z możliwości akwizycji, ale również będą to nasze inwestycje w rozbudowę mocy" - dodał Leszczyński.
- Postanowienie sądu ws. wstrzymania decyzji UOKiK, zezwalającej PKN Orlen na przejęcie Polska Press, jest w naszej opinii bezprzedmiotowe - Janusz Szewczak. Jak zaznaczył, koncern ma opinie prawne potwierdzające to stanowisko.
- Koszt projektu budowy morskiej farmy wiatrowej Baltic Power szacowany jest wstępnie na ok. 10 mld PLN - Zbigniew Leszczyński, członek zarządu PKN Orlen. Partnerem Orlenu w projekcie o maksymalnej mocy do 1200 MW jest kanadyjska spółka Northland Power.
LPP
Podsumowanie konferencji wynikowej za 4Q’20/’21
- Wyniki 4Q’20/’21:
- Przychody:
- Spadek sprzedaży porównywalnej o 50% (podobnie jak w 1Q’20/’21), a w sklepach które były otwarte lfl wyniosły -10%;
- Wszystkie marki zanotowały ujemne lfl;
- Dalsze mocne wzrosty e-commerce (+99% r/r), z czego za połowę odpowiadała Polska;
- W Rumunii i Serbii zanotowano wzrost przychodów;
- Spadek obrotów zanotowały wszystkie marki oprócz Sinsay (+17% r/r);
- Powierzchnia handlowa zwiększyła się o 17% r/r, w tym na rynkach wschodnich o 32% r/r;
- Marża brutto:
- W 1H’20/’21 widoczna była erozja marży – spółka wyprzedawała towary;
- W 2H’20/’21 rentowność się poprawiła, m.in. dzięki ograniczeniu wielkości zamówionych kolekcji i mniejszej liczbie promocji;
- Zarząd jest zadowolony z marży i działań w obszarze poziomu zapasów (mniejsze niż założenia);
- Zdaniem zarządu spółka jest w dobrej kondycji finansowej i czeka na zakończenie lockdownów;
- Grupa buduje nowy magazyn e-commerce w Rosji (docelowo 62 tys. mkw. od 3Q’21) i fullfillment centre w Rumunii (podwojenie pow. magazynowej);
- Spółka pracuje nad rozwojem i przyspieszeniem dostaw, zarówno z magazynów, jak i sklepów stacjonarnych.
- Przychody:
- Plany na 2021/22:
- Dalszy rozwój omnichannel i RFID;
- E-commerce:
- Spółka nie chce wchodzić na platformy zewnętrzne, bo ma pełną kontrolę nad zapasem i znacznie większą informację o klientach;
- Dwucyfrowy wzrost przychodów w internecie (celem jest >2,8 mld PLN);
- Zwiększenie powierzchni handlowej o 20% r/r (w tym rynki wschodnie +34% r/r i Sinsay +64% r/r; gównie mniejsze miejscowości);
- CAPEX w 2021/22 ma wynieść ok. 1,1 mld PLN, w tym 840 mln PLN na sklepy;
- Grupa oczekuje dwucyfrowego wzrostu przychodów r/r i poprawy marży operacyjnej;
- Głównymi wyzwaniami są dalszy wpływ COVID-19 i kształtowanie kursów walutowych.
- Q&A:
- Potencjał rynków wschodnich – Ukraina (50 mln osób) i Rumunia (25 mln osób) mają spore pole do rozwoju (Ukraina może mieć skalę jak Polska); LPP widzi bardzo duży potencjał w Rosji; w Rumunii i Bułgarii widać narastanie konkurencji; sklepy stacjonarne na tych rynkach sprzedają bardzo dobrze po otwarciu obiektów;
- Relacje z galeriami handlowymi – rząd rozpatruje różne zmiany i ustalenia w kwestii wysokości czynszów; rozmowy spółek z właścicielami obiektów są zawieszone;
- Odbudowa sprzedaży stacjonarnej – grupa zakłada dodatnie lfl w 2021/’22, bardziej na zasadzie odreagowania; cały czas silne wzrosty powinien generować e-commerce i powinien być widoczny trend migracji klientów;
- Marża operacyjna w e-commerce – rentowność znacząco się poprawia, głównie dzięki efektowi skali;
- Oferta produktowa w Sinsay – poza odzieżą damską, są tu też akcesoria i moda męska; sprzedaż kategorii jest zależna od kraju i wielkości miast;
- Rentowność Sinsay – marża operacyjna marki jest zbliżona do średniej grupy;
- Koszty sklepów – należy się spodziewać wzrostu/normalizacji względem poprzednich lat (m.in. wynagrodzenia); zarząd widzi, że obecnie podpisywane umowy najmu są na dużo lepszy warunkach;
- Czynsze od obrotu stanowią obecnie ok. 20% wszystkich umów najmu; ciężko podpisywać tylko takie umowy;
- Inflacja kosztów – spółka na razie nie widzi znaczących wzrostów kosztów produkcji, ale rosną koszty transportu (m.in. morskiego; grupa ma długofalowe umowy; ew. wpływ może być widoczny w 2H’21); na razie spółka nie podnosi cen produktów, ale nie jest to wykluczone w drugiej części roku;
- Kowenanty kredytowe – spółka spełniła wszystkie wymogi;
- Marża brutto – rentowność w off-line i on-line jest zbliżona, podobnie jest w przypadku poszczególnych marek;
Dywidenda – spółka zamierza podzielić się zyskiem z akcjonariuszami, ale na razie jest za wcześnie na informację o jej wysokości.
11 bit studios
Podsumowanie konferencji wynikowej za 2020 rok (stockwatch.pl – link: https://tinyurl.com/4wyc5tw6):
- Na konferencji inwestorskiej, spółka będzie chciała pokazać, gdzie obecnie jest oraz, jakie mam plany na przyszłość. Ma zamiar pokazać to dość szeroko, ale jednocześnie bardzo spójnie. Zarząd liczy, że z kilkoma tematami pozytywnie zaskoczymy inwestorów, zarówno w temacie gier własnych jak i partnerów i działań wydawniczych. Na konferencji inwestorskiej spółka pokaże update na temat każdego z ich wewnętrznych projektów.
- Spółka musiał nieco przesunąć raport roczny z przyczyn od nas niezależnych (COVID) i ten sam czynnik sprawia, że ma niewielki poślizg z organizacją eventu. Po majówce będzie rozsyłać zaproszenia, a sam event odbędzie się pod koniec maja lub na początku czerwca.
- Prace nad mobilnym Frostpunkiem trwają. Spółka mocno wierzy, że jeszcze w tym roku będzie dostępny na wybranych rynkach (soft-launch).
- W najbliższym czasie spółka nie planujemy dzielić się zyskami. Wysokie saldo gotówki pozwala jej na duży komfort pracy. Mogą skupić się na rozwoju i inwestycjach, które w długim terminie będą procentować. Pracują nad strategią na kolejne lata.
- Branża growa w Polsce dynamicznie rośnie. Wszyscy rekrutują i podkupują sobie pracowników. Również 11b obserwuje od kilku miesięcy większy ruch wśród załogi. Zespołem kierują doświadczone osoby, spółka zamierza przedstawić je w momencie, gdy będzie pokazywać, jaką grą jest Projekt 8.
- Silnik do „Projektu 8” - prace rozwoje nad silnikiem dzielone są na etapy, żeby po ich zamknięciu móc je amortyzować. Jeśli chodzi o przyszłość silnika, to jest to przedmiot analiz. Spółka ma nadzieję, że niedługo będzie miała do przekazania ciekawe i pozytywne informacje na ten temat.
- Spółka nie jest już tak ortodoksyjnie przywiązana do rozwoju wyłącznie organicznego, jak to było jeszcze rok temu. Widzi, co się dzieje w światowej branży growej. Dostrzega też wiele zalet w bliższych, nie tylko biznesowych, ale też kapitałowych czy eksperckich relacjach z zewnętrznymi studiami. Aktywnie pracuje obecnie nad tym tematem. Gdy będą gotowi, poinformują o szczegółach.
- Segment wydawniczy – spółka ma kilka tematów na stole, w tym mocno zaawansowane. Rozmowy trwają. Przygotowuje się organizacyjnie i kadrowo, żeby prowadzić 9-12 projektów wydawniczych równocześnie.
- Rekrutacje z powodu COVID nie są łatwe, szczególnie poza Polską (logistyka), gdzie aktywnie 11b szuka ludzi. Jeśli chodzi o Projekt 8, to jedyne co mogą powiedzieć to, że za dwa tygodnie zagrają wewnętrznie w kolejny duży milestone.
- W Projekcie 8 jest obecnie ok. 45 osób. Do końca roku powinno ich być ok. 60. Dla Dolly jest to odpowiednio 20 i ponad 30, a Eleanor to ponad 50 i ponad 60.
- Projekt Foxhole – wydanie nie w tym roku.
- W przypadku Foxhole i każdego z innych tytułów spółka regularnie sprawdza postęp prac. W tym przypadku, wytworzone wcześniej assety okazały się zbędne. Zatem zgodnie z zasadami księgowymi, musieli odpisać te koszty. Kwota jest nieznacząca.
- Produkcyjnie spółka radzi sobie bardzo dobrze. Natomiast powrót do biura jest dla niej bardzo istotny w kontekście kultury pracy. Dlatego bardzo jej zależy, żeby nastąpiło to jak najszybciej.
- Zespoły ponad 100 osobowe -> nastąpi to w ciągu 2-3 lat. Docelowy poziom zatrudnienia w 2023/24 to 250/300 osób.
- 11b celowo odszedł od numeracji w nazwach projektów, żeby mieć wolną rękę, jeśli chodzi o ich wypuszczanie na rynek.
- Spółka jest mocno przekonana, że cele z programu uda się nam zrealizować.
- Gry 11b na Switch sprzedają się bardzo dobrze, szczególnie Moonlighter.
- Spółka widzi wielką wartość w TWoM i Frostpunku. Rozwijając 11 bit studios jednym z kluczowych elementów strategii jest budowanie długotrwałych, crossmediowych brandów. Jednocześnie, gry te bazują na ideach. Zatem spółka będzie chciała pogodzić ideę budowania brandów z tworzeniem nowych IP, które obecnie powstają.
PlayWay
Spółka zaprezentowała flagowy tytuł „Car Mechanic Simulator 2021” oraz udostępniła demo gry:
- https://www.youtube.com/watch?v=9nxIEgWNLhc
- https://store.steampowered.com/app/1190000/Car_Mechanic_Simulator_2021/
PKO BP
PKO BP planuje na przełomie maja i czerwca rozpocząć zawieranie masowych ugód z kredytobiorcami walutowymi - poinformował wiceprezes banku Rafał Kozłowski.
Asseco SEE
Portfel zamówień Asseco South Eastern Europe na 2021 r. ma wartość 187,3 mln euro, czyli jest o 7% wyższy rok do roku.
GPW
Zarząd GPW będzie rekomendował wypłatę dywidendy za 2020 r. w kwocie 104,93 mln PLN, czyli 2,50 PLN na akcję, zgodnie z wcześniejszymi założeniami.
Mabion
Mabion podpisał z Mylan Ireland aneks do umowy o współpracy z 2016 r. Firmy zdecydowały o wygaśnięciu wyłącznego prawa Mylan do sprzedaży leku MabionCD20 w Unii Europejskiej i krajach bałkańskich. Wygasnąć ma też prawo pierwszeństwa firmy Mylan do zawarcia umowy komercjalizacji MabionCD20 na obszarze Stanów Zjednoczonych.
Boryszew
Boryszew dokona odpisów korygujących wartość użytkowanych aktywów w łącznej kwocie 50 mln PLN. Odpisy zostaną ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2020 r.
Kino Polska
Grupa Kino Polska TV szacuje, że odnotowała w pierwszym kwartale 2021 r. 6,36 mln PLN zysku netto (51% r/r).
Śnieżka
WZA Fabryki Farb i Lakierów Śnieżka zdecydowało o wypłacie dywidendy za 2020 r. w łącznej kwocie 45,42 mln PLN, czyli 3,6 PLN na akcję.
Dniem dywidendy jest 17 maja, a jej wypłata nastąpi 31 maja.
Izoblok
Bewi Asa zawarło przedwstępną umowę pośredniego nabycia 54,21% akcji Izobloku, dających 65,66% głosów na WZ, od 10 akcjonariuszy spółki. Umowa ma zostać sfinalizowana w drugim kwartale 2021 r.
Polimex Mostostal
Polimex Mostostal chciałby osiągnąć w 2021 r. 2 mld PLN przychodów - poinformował prezes spółki Krzysztof Figat. W 2020 r. przychody grupy wyniosły 1,6 mld PLN.
Mo-Bruk
Mo-Bruk, który w 2020 roku wypracował 103,1 mln zł EBITDA, pozytywnie ocenia pierwszy kwartał tego roku i perspektywy kolejnych kwartałów. Spodziewa się wzrostów we wszystkich segmentach działalności - poinformowała spółka w komunikacie prasowym.
Izostal
Izostal wypłaci 3,93 mln PLN dywidendy z zysku za 2020 r., co daje 0,12 PLN na akcję.
Termin ustalenia prawa do dywidendy to 22 lipca, a jej wypłata nastąpi 10 sierpnia.
Wikana
Zarząd Wikany rekomenduje wypłatę 0,1 zł dywidendy na akcję z zysku za 2020 r.
Korporacja KGL
Zarząd zamierza rekomendować WZA wypłatę dywidendy za 2020 r. w wysokości 0,35 PLN na akcję. Łącznie na dywidendę miałoby trafić około 2,5 mln PLN.
Inter Rao Lietuva
Akcjonariusze Inter Rao Lietuva zdecydowali o wypłacie dywidendy za rok 2020 w łącznej kwocie 11 mln euro, co da 0,55 euro na akcję.
Dzień ustalenia prawa do dywidendy ustalono na 13 maja, a dzień wypłaty na 25 maja 2021 roku.