Segment Realizacje przemysłowe i projektowanie odnotował przychody w wysokości 102,5 mln PLN, co oznaczało spadek o -38% r/r, były one jednocześnie znacznie wyższe od tego czego się spodziewaliśmy. Od czasu zakończenia budowy fabryki dla BASF w 3Q’23, wielkość portfela zamówień Grupa MZ pozostaje na mniej więcej podobnym poziomie, co przełożyło się na oczekiwanie poziomu przychodów zbliżonego do odnotowanego w 4Q’23. W rzeczywistości Grupa MZ podpisywała na bieżąco kontrakty, w wielości zbliżonej do wartości kończonych prac, ale ich rozkład był taki, że więcej z nich przypadło właśnie na segment Realizacji. Z kolei zysk operacyjny segmentu okazał się niższy o -39% r/r i jednocześnie niższy o -35% od naszej prognozy. Było to konsekwencją mniejszej niż założyliśmy liczby rozliczanych prac w minionym kwartale, czyli w ramach segmentu więcej prac zostało wykonane, ale mniej rozliczone. Słabiej w ramach segmentu wypadły też spółki specjalizujące się w pracach elektrycznych i projektowych.
Odwrotna sytuacja wystąpiła w segmencie Budownictwa ogólnego i inżynieryjnego, gdzie mimo wciąż realizowanego dużego kontraktu dla POSCO, zaksięgowane przychody były niższe o -33% r/r i -25% od naszej prognozy. Były tego dwie podstawowe przyczyny. Pierwszą było wystąpienie opóźnienia w realizacji wspomnianego kontraktu, przy czym spółka zaznacza, że nie ma w tym jej winy, a drugą wspomniane powyżej mniejsze kontraktowanie, które zastąpiłoby kończone inne, mniejsze zlecenia. Z kolei rozliczeń mniejszych kontraktów wypadło więcej.
Zobacz także: JSW akcje prognozy na najbliższe dni: korekta wciąż trwa, AT sugeruje „sprzedaj”
Słabsze wyniki odnotowano w segmencie Konstrukcji maszynowych, co jest kontynuację obserwowanego już w 4Q23 osłabienia koniunktury przemysłowej i mniejszych zamówień. Jednocześnie spółka tłumaczy się słabszym miksem zleceń, czyli większym udziałem prac o niższej rentowności. Pewnym obciążeniem było zaangażowanie w zarządzanie spółką Stalmech, nad której przejęciem, ale też uratowaniem przed likwidacją, Mostostal Zabrze pracuje. Konieczne było dokonywanie w jej imieniu zakupów surowców, gdyż ta nie posiada samodzielnej zdolności do funkcjonowania, co podwyższyło obroty, ale nie zysk segmentu. Kolejnym czynnikiem było przygotowywanie nowej linii produkcyjnej dla jednego z głównych klientów, co podwyższyło koszty.
Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0
Nie przegap najciekawszych artykułów! Obserwuj nas w Wiadomościach Google (GOOGLE NEWS)! Obserwuj FXMAG>>
