W listopadzie RBA podniósł stopy o 25 pb po odbiciu inflacji, przełamując trend pauzowania wśród większości rozwiniętych banków centralnych. Rynki odczytały jednak to oświadczenie jako ukryte przyznanie, że stopy procentowe osiągnęły szczyt: nie zgadzamy się z tym i uważamy, że istnieje niedoszacowane ryzyko dalszego zacieśnienia przez RBA - nawet jeśli nie jest to nasz scenariusz bazowy.
Czytaj rownież: Kurs dolara dużo poniżej 4 PLN - prognoza 2024
Zakładając, że stopy rzeczywiście osiągnęły szczyt na poziomie 4,35%, presja na obniżki stóp procentowych ze strony Fed powinna nasilać się począwszy od drugiego kwartału 2024 roku. Szacujemy jednak znacznie mniejszy zakres luzowania polityki pieniężnej w Australii (50 pb) w porównaniu z Fedem (150 pb), z wieloma zewnętrznymi ryzykami jastrzębich niespodzianek ze strony RBA na ścieżce, która może pomóc dolarowi australijskiemu odreagować z obecnie głęboko niedowartościowanych poziomów. Nasz model BEER pokazuje średnioterminowy realny handel AUD/USD znacznie ponad 20% poniżej wartości rynkowej.
Korzystne perspektywy gospodarcze
Aby osiągnąć docelowy poziom inflacji RBA na poziomie 2-3%, CPI musi rosnąć średnio o prawie dokładnie 0,2% każdego miesiąca i tutaj widzimy potencjalne zakłócenia na drodze do przejścia RBA na luzowanie. Jednocześnie perspektywy gospodarcze w Australii nie powinny pogarszać się tak szybko, jak szacujemy, że będzie to miało miejsce w Stanach Zjednoczonych. Mniejsza presja ze strony stóp procentowych na gospodarkę w porównaniu z innymi krajami, stabilizująca się sytuacja na rynku nieruchomości (ceny domów ponownie rosną) i wysokie ceny eksportu surowców powinny przyczynić się do osiągnięcia przyzwoitej rocznej stopy wzrostu na poziomie 1,6% w 2024 r. Jeśli chodzi o surowce, nasz zespół ds. strategii prognozuje, że ceny rudy żelaza (62% Fe) w przyszłym roku wyniosą średnio 104 USD/t, poniżej obecnych poziomów, ale zgodnie ze średnią z lat 2022-2023 i powyżej średniej z 2021 r.
Czytaj rownież: Kursy walut – prognoza na 2024 okiem analityków
Zewnętrzne uwarunkowania pozostaną kluczowe
Chociaż uważamy, że dolar australijski powinien mieć przewagę nad innymi walutami procyklicznymi w oparciu o czynniki krajowe i gwałtowne niedowartościowanie, czynniki zewnętrzne - a mianowicie rentowności w USA, globalne nastroje związane z ryzykiem i perspektywy gospodarcze Chin - będą skutecznie dyktować większość ruchów AUD/USD w 2024 roku. Nasz bazowy scenariusz, w którym rentowności USD spadają w związku ze słabymi wynikami gospodarczymi w USA i luzowaniem polityki pieniężnej przez Fed, postawiłby waluty, które do tej pory były pokrzywdzone przez środowisko wysokich stóp procentowych i zawierały wiele zewnętrznych negatywnych czynników, takich jak AUD, w bardzo korzystnej sytuacji. Jeśli chodzi o Chiny, nasze szacunki dotyczące wzrostu na poziomie 5,0% w 2024 r. oznaczają, że powinna nastąpić wystarczająca odbudowa optymizmu, aby skierować uwagę rynku na transakcje zastępcze w celu poprawy nastrojów gospodarczych w Chinach. AUD jest jedną z naszych najbardziej optymistycznych walut na przyszły rok.
Czytaj rownież: Zobacz prognozę dla kursów walut w 2024 r [EURUSD, EURPLN, USDPLN, GBPPLN, CZKPLN, CHFPLN]
Poniższe prognozy walutowe pochodzą z raportu ING.
Kurs dolara australijskiego w 2024 roku – tabela i prognoza
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 |
AUD/USD |
0.65 |
Bycze |
0.64 |
0.65 |
0.67 |
0.69 |
0.71 |
Kurs korony szwedzkiej – prognoza dla pary walutowej EURSEK
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 |
EUR/SEK |
11.56 |
Niedźwiedzie |
11.65 |
11.50 |
11.50 |
11.10 |
11.00 |
Kurs dolara amerykańskiego do jena japońskiego - prognoza 2024
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 |
USD/JPY |
151.00 |
Niedźwiedzie |
148.00 |
140.00 |
135.00 |
130.00 |
130.00 |
Prognoza dla euro do franka szwajcarskiego na 2024 r.
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 |
EUR/CHF |
0.97 |
Neutralne |
0.96 |
0.96 |
0.96 |
0.96 |
0.96 |
Kurs funta do dolara prognozy na najbliższe kwartały – GBP/USD
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 |
GBP/USD |
1.25 |
Lekko bycze |
1.23 |
1.23 |
1.24 |
1.24 |
1.28 |
Kurs eurodolara: prognoza dla kursu EURUSD
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 |
EUR/USD |
1.08 |
Bycze |
1.07 |
1.08 |
1.10 |
1.12 |
1.15 |
Kurs dolara (prognozy na 2024 rok)
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 |
NZD/USD |
0.60 |
Bycze |
0.59 |
0.60 |
0.61 |
0.62 |
0.64 |
Kurs korony norweskiej w 2024 roku – prognoza NOK
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 |
EUR/NOK |
11.87 |
Niedźwiedzie |
11.80 |
11.70 |
11.30 |
10.90 |
10.60 |
Co dalej z dolarem kanadyjskim? Tabela
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 |
USD/CAD |
1.37 |
Bycze |
1.37 |
1.35 |
1.33 |
1.29 |
1.27 |
Co dalej z kursem funta i euro? Prognoza 2024
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 |
EUR/GBP |
0.87 |
Lekko bycze |
0.87 |
0.88 |
0.89 |
0.90 |
0.90 |
Prognozy dla korony duńskiej – kurs EUR/DKK 2024
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 |
EUR/DKK |
7.46 |
Neutralne |
7.46 |
7.46 |
7.46 |
7.46 |
7.46 |
Kurs euro prognozy na 2024 - nastawienie
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 |
EUR/JPY |
163.00 |
Niedźwiedzie |
158.00 |
151.00 |
149.00 |
146.00 |
150.00 |
**************