Godz. 10:00 to czas publikacji przez instytut Ifo wskaźnika koniunktury dla gospodarki niemieckiej za wrzesień.
Indeks ten najszerzej obrazuje nastroje tamtejszych firm.
Według konsensusu prognoz wskaźnik Ifo obniżył się do 86,0 pkt z 86,6 pkt miesiąc wcześniej.
W ub. tygodniu Bundesbank ocenił, że niemiecka gospodarka w 3Q 2024 znalazła się w stagnacji lub ponownie się skurczyła.
O godz. 14:00 poznamy decyzję Narodowego Banku Węgier dotyczącą stóp procentowych.
Według konsensusu prognoz podstawowa stopa procentowa zostanie ścięta o 25 pkt. baz. do 6,50% z 6,75%.
>> zobacz także: DZIEŃ NA GPW: Wtorkowa sesja może zacząć się od wzrostów
Co się dzieje w Polsce? Jakie wskaźniki zostaną opublikowane? Kiedy RPP rozpocznie cykl obniżek stóp procenotwych?
Sprzedaż detaliczna wzrosła w sierpniu o 2,5% r/r po wzroście o 4,4% r/r miesiąc wcześniej.
Co ciekawe, sierpień to już szósty miesiąc z rzędu, kiedy dane o sprzedaży detalicznej okazały się niższe od konsensusu prognoz.
Słabsze od oczekiwań były także dane o produkcji budowlano-montażowej, która w sierpniu spadła o 9,6% r/r wobec spadku o 1,4% r/r w lipcu. Skala spadku zaskoczyła negatywnie.
W ub. czwartek poznaliśmy dane o produkcji przemysłowej, która spadła o 1,5% r/r, silniej niż oczekiwano.
Komplet tych danych wskazuje, że co prawda krajowa gospodarka znajduje się w 3Q 2024 na ścieżce wzrostowej, to tempo ożywienia jest słabsze niż nasze wcześniejsze założenia.
Nie rewidujemy jednak naszej prognozy wzrostu PKB w całym 2024 wynoszącej 3,1%, gdyż dane za 2Q okazały się pozytywną niespodzianką.
Podtrzymujemy też nasze oczekiwania, że Rada Polityki Pieniężnej rozpocznie cykl cięć stóp procentowych w połowie 2025 r.
>> zobacz również: Bitcoin znów tanieje, azjatyckie indeksy w górę!
Rynki europejskie - co nas czeka, a co się wydarzyło?
Złożony wskaźnik PMI obrazujący łącznie koniunkturę w sektorze przemysłowym i usługowym strefy euro obniżył się we wrześniu do 48,9 pkt z 51,0 pkt miesiąc wcześniej.
Indeks ten po raz pierwszy od lutego br. jest niższy od 50 pkt, co interpretuje się jako kurczenie się aktywności.
We wrześniu mocny spadek odnotowano dla Francji (do 47,4 pkt z 53,1 pkt), co przypisujemy wygaśnięciu pozytywnego wpływu na nastroje przedsiębiorstw igrzysk olimpijskich.
Obniżył się też wskaźnik dla Niemiec.
W szczególności indeks dla przemysłu naszego sąsiada wyniósł 40,3 pkt wobec 42,3 pkt osiągając najniższą wartość od roku. Dane te pokazują, że ożywienie gospodarcze w strefie euro nadal odwleka się.
Co więcej, pogłębiają się problemy niemieckiego przemysłu.
W 3Q 2024 gospodarka całej strefy euro może uniknąć recesji. Taki jest też scenariusz Europejskiego Banku Centralnego. Założenia już na 4Q 2024 o wzrośnie PKB o 0,2% kw/kw stają się jednak coraz bardziej wątpliwe.
>> Czytaj także: Kurs euro EUR/PLN utrzyma się poniżej 4,29 PLN? Co mówią analitycy?
Gospodarka i rynki w Chinach
Władze Chin poinformowały o pakiecie zmian gospodarczych dla wsparcia aktywności gospodarczej.
O ile handel zagraniczny Chin pozostaje solidny, to popyt wewnętrzny jest słaby, co potwierdziły dane o PKB za 2Q 2024.
Pakiet zmian obejmuje m.in. obniżkę stóp procentowych, w tym stopy rezerwy obowiązkowej, zmiany regulacyjne w zakresie kredytów mieszkaniowych, a także działania na rzecz wsparcia rynku kapitałowego.
Chińska gospodarka jest drugą największą na świecie i konsekwencje jej ewentualnego znaczące spowolnienia (co nie jest scenariuszem bazowym) miałyby silny globalny wydźwięk.
>> Czytaj także: WIG20 na mocnym plusie zaczyna wtorkową sesję!
Rynki na dziś
Wtorek rozpoczyna się pozytywnymi nastrojami przeniesionymi z azjatyckiej części sesji.
Chiny zdecydowały bowiem m.in. o obniżeniu poziomu rezerw dla banków komercyjnych równolegle z obniżką stopy procentowej, by wesprzeć wzrost gospodarczy.
Inwestorzy wyczekują obecnie na dane IFO z Niemiec oraz indeks Conference Board z USA. Sytuacja złotego do euro pozostaje niezmieniona.
Kurs EUR/PLN oscyluje wokół poziomu 4,2750 i nie oczekujemy tu przełomu.
