Po pierwszych danych z początku tego tygodnia mogliśmy poznać pierwsze wyniki deweloperów z rynku nieruchomości w Stanach Zjednoczonych, takich jak np. Boston Properties (BXP), Sun (SunCommun), czy Alexandria RE (AlexRealE). Szczególnie ten ostatni zaraportował nadzwyczajnie dobre wyniki względem oczekiwań, którego zysk na akcję EPS wyniósł o 104 proc. więcej, niż zakładano.
Czy zmienia się sytuacja na rynku nieruchomości?
Okres rosnących stóp procentowych oraz wysokich cen surowców wydawał się nie być sprzyjający dla rynku nieruchomości. Mogliśmy to zobaczyć m.in. po notowaniach ETF Vanquard Real Estate (VNQ), który od początku roku stracił ponad 30 proc. Jednak ceny surowców budowlanych od ostatnich miesięcy wydają się znacznie szybciej tanieć względem cen nieruchomości. Dla przykładu ceny żelaza, który jest jednym z głównych towarów dla tego rynku spadły od szczytów o około 40 proc. w porównaniu ceny stali na szanghajskiej giełdzie spadły od szczytów o około 30 proc. W podobnym okresie zgodnie z danymi Redfin Institute ceny nieruchomości osiągnęły szczyt w maju i od tamtego czasu spadły średnio o 6 proc. Należy jednak zanotować stronę popytową, gdzie jak podaje Mortgage Bankers Association “wnioski o kredyt hipoteczny spadły o ponad 14 proc. w porównaniu z poprzednim tygodniem. Sprzedaż istniejących domów w sierpniu spadła o 19 proc. rok do roku, według Krajowego Stowarzyszenia Pośredników w Handlu Nieruchomościami”.
Źródło: Mt5, VNQ, Weekly
Alexandria RE z zaskakująco dobrymi wynikami
Negatywne dane ze strony popytu nie miały wpływu na działającego od 1994 r. funduszu inwestycyjnego zajmującego się inwestycjami w nowoczesne powierzchnie biurowe typu life science, AgTech i kampusy technologiczne. Jak się okazało, spółka wynajęła łącznie 1,7 mln stóp kwadratowych powierzchni (RSF) oraz odnotowała wzrost stawek czynszu o około 27%. Jak wydaje się wpłynęło to pozytywnie na zysk z działalności operacyjnej EBITDA, który wzrósł w 3 kwartale o około 23% r./r. Przychody spółki zdają się nieprzerwanie rosnąć od 2012 r. jak i wielkość aktywów pod zarządzaniem. Zysk netto na akcję EPS wyniósł 2,11 USD (przewidywane 0,66 USD) i był taki sam jak w 2 kwartale tego roku. Wydaje się, że zmniejszony popyt na rynku nie jest przeszkodą dla spółki, gdyż skutecznie przerzuca ona koszty na konsumentów poprzez podnoszone koszty najmu.
Co się mówi na Wall Street o Alexandria RE?
Źródło: Mt5, AlexRealE, Daily
Jak podaje portal Market Screener spółka posiada 11 rekomendacji, z czego 7 z nich to są rekomendacje kupna. Średnia cena docelowa jest wyznaczona na poziomie 182,55 USD, czyli o ponad 30,2% wyżej od ostatniej ceny zamknięcia. Najwyższa cena docelowa znajduje się na poziomie 232 USD, a najniższa wynosi 141 USD.
Grzegorz Dróżdż, Młodszy Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)
